Od industrijalizacije od strane Bayera 1971. godine, glifosat je prošao kroz pola stoljeća tržišno orijentirane konkurencije i promjena u strukturi industrije. Nakon pregleda promjena cijena glifosata tijekom 50 godina, Huaan Securities vjeruje da se očekuje da će glifosat postupno probiti donji dio raspona i uvesti novi krug poslovnog ciklusa.
Glifosat je neselektivni, interno apsorbirajući herbicid širokog spektra djelovanja, a ujedno je i najveća vrsta herbicida u globalnoj upotrebi. Kina je vodeći svjetski proizvođač i izvoznik glifosata. Zbog velikih zaliha, smanjenje zaliha u inozemstvu traje već više od godinu dana.
Trenutno, globalna potražnja za glifosatom pokazuje znakove oporavka. Procjenjujemo da će se obnavljanje zaliha u inozemstvu postupno zaustaviti i ući u razdoblje obnavljanja u četvrtom tromjesečju, a potražnja za obnavljanjem ubrzat će oporavak, potičući cijene glifosata.
Osnova presude je sljedeća:
1. Iz podataka o izvozu kineske carine vidljivo je da je Brazil prestao smanjivati zalihe i ušao u razdoblje nadopunjavanja zaliha u lipnju. Potražnja za nadopunjavanjem zaliha u Sjedinjenim Državama i Argentini već nekoliko mjeseci zaredom fluktuira na niskim razinama i pokazuje uzlazni trend;
2. U četvrtom tromjesečju, zemlje u Americi postupno će ući u sezonu sadnje ili žetve usjeva koji zahtijevaju glifosat, a upotreba glifosata ući će u vrhunac. Očekuje se da će se zalihe glifosata u inozemstvu brzo potrošiti;
3. Prema podacima tvrtke Baichuan Yingfu, cijena glifosata za tjedan od 22. rujna 2023. iznosila je 29000 juana/tona, što je pala na povijesno najnižu razinu. Pod pritiskom rastućih troškova, trenutna bruto dobit po toni glifosata iznosi samo 3350 juana/tona, što je također pala na najnižu razinu u posljednje tri godine.
Sudeći po tome, nema puno prostora za pad cijene glifosata. Pod utjecajem trostrukih faktora cijene, potražnje i zaliha, očekujemo da će inozemna potražnja ubrzati oporavak u četvrtom tromjesečju i potaknuti preokret i rast tržišta glifosata.
Izvadak iz članka Hua'an Securities
Vrijeme objave: 27. rujna 2023.